Когда прекратится нынешний рост ставок морских фрахтовых перевозок?

Существует пять основных причин этой волны повышения цен:
1. Традиционный пиковый сезон запасов в Европе и США-обычно начинается в июле или августе для осени/зимы, а запасы в Черную пятницу/Рождество-в этом году начались на один-два месяца раньше. Это совпало с Amazon Prime Day и закупками к чемпионату мира по футболу (проводимому в США, Канаде и Мексике), что привело к одновременному увеличению объемов грузов и значительному-по сравнению с-годовым ростом на азиатских-европейских и транс-тихоокеанских маршрутах.
2. Рост затрат, вызванный конфликтом. Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке привела к росту цен на сырую нефть, при этом стоимость судового топлива в этом году выросла почти на 70%. Поправочные коэффициенты бункеровки (BAF) повышаются ежемесячно, что напрямую перекладывает расходы на грузоотправителей и приводит к стремительному росту фрахтовых ставок. Премии по страхованию от военных рисков на маршрутах Красного моря выросли вдвое, а сборы за хранение в портах и ​​простой контейнеров выросли вместе с заторами; вызванное этим увеличение общих затрат на логистику привело к повышению базовых ставок фрахта.
3. «Новая норма» диверсий в Красном море привела к постоянной потере эффективной мощности. Суда обходят Суэцкий канал и направляются к мысу Доброй Надежды, что увеличивает время рейсов в одну сторону на 7–12 дней и сокращает количество ежегодных рейсов туда и обратно на одно судно на 20–30 %. Это привело к прямому сокращению глобальной эффективной мощности на 7–10 %,-что эквивалентно внезапной потере 2,5 миллиона TEU мощности-, и этот пробел невозможно заполнить новыми поставками судов в этом году.
4. Перевозчики активно управляют пропускной способностью и отменяют рейсы, чтобы поддержать тарифы. Крупные альянсы,-включая MSC, Maersk, CMA CGM и COSCO Shipping-сокращают лишние перевозки и ежемесячно повышают тарифы. В течение июня они выпустили несколько уведомлений о повышении цен, чтобы сохранить дефицит мощностей и предотвратить падение ставок.

Поэтапный прогноз:
1. Краткосрочный период (сейчас до конца июля): Рост цен продолжится, подталкивая ставки к новым максимумам.
Спешка с отправкой товаров до истечения тарифного срока 24 июля не показывает никаких признаков ослабления, и мощности будут оставаться ограниченными в течение всего июля; перевозчики уже объявили об очередном повышении тарифов в этом месяце. Ожидается, что восходящая динамика на маршрутах в США ослабнет только после того, как тарифы вступят в силу в конце июля.
2. Первый поворотный момент: начало августа-конец восходящего цикла. Три одновременных условия, вызывающие прекращение повышения ставок: 1) тарифная политика США вступила в силу, спешка с отправкой товаров утихла, а объемы грузов на маршрутах, следующих в США,-значительно снизились за месяц-по сравнению с-месяцем; 2) Запасы для продаж середины-года в Европе и США в основном завершены, запасы импортеров пополнены, а поставки новых заказов замедлились; 3) После нескольких раундов повышения тарифов перевозчиками в июле грузоотправители столкнулись с ценовым давлением и добровольно сокращают срочные перевозки, охлаждая стремление рынка занять свободное место.
Заключение: Прогнозируется, что повышение тарифов на всех основных магистральных маршрутах прекратится в начале августа; Ставки фрахта перестанут достигать новых максимумов и вместо этого войдут в фазу колебаний на повышенных уровнях.

3. Второй этап (август – середина-сентября): ставки стабилизируются без резкого падения; боковое движение на высоких уровнях.
Несмотря на то, что ставки перестанут расти, три основных ограничения:-отвод топлива из Красного моря, высокие затраты на топливо и ограниченные мощности- останутся в силе. Следовательно, фрахтовые ставки не будут падать быстро, а будут продолжать колебаться на высоких уровнях года; лишь на нескольких нишевых маршрутах произойдет незначительный откат на 5–10%.
4. Окно для значительного снижения: конец сентября – октябрь.
Пиковый сезон пред-заготовок к Черной пятнице и Рождеству закончится, что приведет к сезонному снижению объема грузов. Если ситуация на Ближнем Востоке и в Красном море не ухудшится дальше-и если предположить, что ожидания постепенного возобновления транзита по Суэцкому каналу оправдаются,-эффективная пропускная способность немного ослабнет, что вызовет устойчивую тенденцию к снижению фрахтовых ставок. Однако, если конфликт в Красном море обострится, Ормузский пролив столкнется с длительной блокадой или США объявят всеобъемлющие тарифы на китайские товары, повышение ставок может продлиться до конца августа (прекратится только в сентябре), что приведет к значительному повышению базового уровня фрахтовых ставок в течение года.